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记者 | 伍洋宇1 “乏味”、“寒冬”、“冷”,投资人们用这样的词语总结2019年的创投圈。 和以往的年份比起来,2019年的创投圈显得尤其寡淡,看上去,这一年没有出现数月之内各路团队大肆集结的超级赛道、没有出现头部机构争先抢入的明星公司、更没有出现行事风格自带热点的个性创始人——“风口论”在这个行业竟然许久未曾见到了。 不仅如此,这一年的创投圈亲手戳破了一些巨大的泡沫。 曾经的超级独角兽WeWork,其私募市场估值在不到十个月的时间内,从470亿美金一路掉落至70亿美金;梦想成为第二个拼多多的淘集集,在激进的补贴和营销中陷入资金链断裂困境直至宣布破产;曾有望颠覆一门传统生意的社区生鲜电商赛道,在呆萝卜、吉又鲜、妙生活等玩家的负面消息中被阴影笼罩。 在更宏观的视角下,据鲸准的数据统计得出的结论,2019年全年投融资交易笔数很可能跌至2014年前水平;2019年全年投融资交易金额很可能跌至2016年前水平;战略投资不论在金额还是数量上均已超财务投资。据泰合资本,过往下行周期中,一级市场投融资规模连续下滑至多两三个季度,“但这次从2018年年中开始的周期,一级市场投融资金额已经连续6个季度下滑”。 2020没有风口,但将迎来投资拐点 事实上,在上述原因之外,还有在当前下行经济周期中占据主导地位的结构性因素。 “今年的市场大环境是不确定的,局势从高往低走,大家都在关注中美问题所带来的各方面影响。”GGV纪源资本管理合伙人符绩勋表示,“我们也一直在思考,未来两年整个经济局势会怎么样?市场上有各种各样的说法,其实谁也不知道答案,这背后只能取决于政治和贸易的摩擦会带来什么样的新格局。” 除了政治因素,还有一个来自宏观经济角度的观点认为“中国经济正在进入一个类滞胀的周期”。据悉,有经济学家预计明年GDP增速将会破6,而CPI(消费者物价指数)在此前已有两个月破3,是2013年以来的最高点。此外,人口红利、改革红利、以及加入WTO组织20年来的全球化红利,也在近几年消失殆尽。 只不过,投资圈内却由此产生了一个偏向积极的看法:2020年是一个重要拐点。 另一方面,要在乱象之中找寻机会变得更加不易,有足够独断力和耐力的投资人才能从中胜出。与此同时,在这样的大背景下,头部效应无疑会愈演愈烈,争抢项目也会变得频繁。 目前看来,虽然资本眼中风口再起的几率很小,但有两个领域,或者说趋势,得到了机构的共同瞩目。 在ToB创业中,企业服务显得极其出挑,经纬中国、清流资本、九合创投等多家投资机构都对其有所关注。经纬中国合伙人熊飞认为,企业服务的四大机会或在于垂直SaaS领域、开发者、安全以及IoT。 但是,相较于移动互联网的To C创业而言,To B领域企业本身的成长速度偏慢,也对创业者的人效比和收入能力考核较严,因而不仅创业者可能会持续在未来两年左右都在不确定性中成长,投资人也必须保有充分的耐心。 另外一个得到较多关注的则是覆盖面同样广阔的消费领域。在投资人的不同思路下,这里似乎也隐藏了大量机遇。 当然,除了上述两个主要领域,还有医疗、海外市场等领域也得到了资本的重要批注,其根源也都与当前人口结构、全球格局等正在发生变化的结构性因素相关。 将门创投的杜枫将科创板视为整个2019年的资本寒冬中的唯一亮色。英诺天使创始合伙人李竹表示,“当科创板逐渐成熟,甚至明年的创业板也开始注资,可能会给所有的创业者和投资机构有更稳定的预期。” 据了解,人人网是国内著名的实名制社交网络,2005年起实名注册用户累计2.4亿,全国数千所高校入驻,包括学生组织、校园官方媒体等高校相关的组织或个人也都开通了账号和公共主页。
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